Μεικτά πρόσημα στη Wall με το βλέμμα σε Fed και επιτόκια - Ο S&P +0,2%, ο Dow -0,1%

Μετά από δύο διαδοχικές πτωτικές συνεδριάσεις, οι βασικοί δείκτες της Wall Street κινούνται σε ήπια θετικό έδαφος, με τους επενδυτές να επιχειρούν να περιορίσουν μέρος των πρόσφατων απωλειών. Αντίστοιχα, στις αγορές ομολόγων καταγράφεται μια προσωρινή σταθεροποίηση, έπειτα από το έντονο κύμα ρευστοποιήσεων των προηγούμενων ημερών.
Στο επίκεντρο παραμένει η επικείμενη συνεδρίαση της Federal Reserve, από την οποία αναμένεται μια ιδιαίτερα κρίσιμη απόφαση που ενδέχεται να σηματοδοτήσει την έναρξη ενός νέου κύκλου αυξήσεων επιτοκίων τους επόμενους μήνες.
Κατά τη συνεδρίαση της Τετάρτης, ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 ενισχύεται κατά 0,29% στις 7.607 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq καταγράφει άνοδο 0,61%, φθάνοντας στις 26.140,55 μονάδες. Στον αντίποδα, ο βιομηχανικός Dow Jones υποχωρεί κατά 0,14% και διαμορφώνεται στις 52.018,61 μονάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell καταγράφει κέρδη 0,28%, στις 2.878,42 μονάδες.

Το βλέμμα στα επιτόκια

Οι αγορές έχουν σε μεγάλο βαθμό προεξοφλήσει μια αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, με τα προθεσμιακά συμβόλαια να αποδίδουν στο συγκεκριμένο σενάριο πιθανότητα άνω του 92%. Παράλληλα, οι επενδυτές τιμολογούν μία ακόμη αύξηση έως τον Δεκέμβριο, ενώ η πιθανότητα νέας κίνησης τον Οκτώβριο διαμορφώνεται περίπου στο 41%. Το βασικό επιτόκιο της Fed βρίσκεται σήμερα στο εύρος 3,5%-3,75%.

Εφόσον επιβεβαιωθεί η συγκεκριμένη εξέλιξη, θα πρόκειται για την πρώτη αύξηση επιτοκίων από το 2023. Η προοπτική αυτή συνδέεται με την ανησυχία ότι οι πληθωριστικές πιέσεις ενδέχεται να αποδειχθούν επίμονες και να απαιτήσουν πρόσθετη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.

Τα τελευταία στοιχεία για την αμερικανική οικονομία ενισχύουν τους προβληματισμούς γύρω από τον πληθωρισμό. Ο ετήσιος ρυθμός αύξησης του γενικού δείκτη τιμών καταναλωτή διαμορφώθηκε στο 3,4% τον Αύγουστο. Παρότι πρόκειται για υποχώρηση από το υψηλό 4,2% του Μαΐου, το επίπεδο παραμένει αρκετά υψηλό. Την ίδια ώρα, ο δομικός πληθωρισμός, που δεν περιλαμβάνει τις ευμετάβλητες τιμές τροφίμων και ενέργειας, αυξήθηκε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Στο μέτωπο της κατανάλωσης, οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ σημείωσαν τον Αύγουστο πολύ ισχυρότερη άνοδο από την αναμενόμενη, καθώς αυξήθηκαν κατά 1,2%. Η εξέλιξη αυτή καταδεικνύει ότι η αμερικανική ζήτηση εξακολουθεί να παρουσιάζει ανθεκτικότητα, προσφέροντας στη Fed ένα ακόμη επιχείρημα υπέρ μιας πιο αυστηρής νομισματικής πολιτικής.
Η απόφαση της κεντρικής τράπεζας λαμβάνεται, παράλληλα, σε ένα ιδιαίτερα φορτισμένο πολιτικό και οικονομικό περιβάλλον. Η Fed βρίσκεται αντιμέτωπη με πιέσεις από τον Λευκό Οίκο για τη διατήρηση των επιτοκίων στα υφιστάμενα επίπεδα. Ιδιαίτερη προσοχή συγκεντρώνει η στάση του προέδρου της Fed, Κέβιν Γουόρς, ο οποίος τοποθετήθηκε από τον Πρόεδρο Donald Trump με την προσδοκία ότι θα συμβάλει στη μείωση του κόστους δανεισμού.
Οι αναλυτές παρακολουθούν στενά τη στάση της κεντρικής τράπεζας, καθώς εκτιμούν ότι μια απόφαση διατήρησης των επιτοκίων θα μπορούσε να επηρεάσει την αξιοπιστία της, ιδιαίτερα καθώς ο Γουόρς έχει δηλώσει ότι παραμένει προσηλωμένος στην αντιμετώπιση του πληθωρισμού. Από την άλλη πλευρά, ορισμένοι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι η αύξηση των επιτοκίων μπορεί να έχει περιορισμένη αποτελεσματικότητα απέναντι σε παράγοντες που ενισχύουν τις τιμές, όπως οι δασμοί και οι τεράστιες επενδύσεις στις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.
Αβεβαιότητα εξακολουθεί να προκαλεί και η αγορά ενέργειας, αν και η πρόσφατη αποκλιμάκωση των τιμών προσέφερε κάποια στήριξη στο επενδυτικό κλίμα. Η τιμή του Brent υποχώρησε στα 106,88 δολάρια το βαρέλι, ενώ το WTI κινήθηκε στα 103 δολάρια, μετά τις πληροφορίες ότι η Σαουδική Αραβία διοχετεύει επιπλέον ποσότητες μέσω του Ομάν. Η εξέλιξη αυτή περιόρισε προσωρινά τις ανησυχίες για μεγάλης έκτασης προβλήματα στην παγκόσμια προσφορά πετρελαίου, λόγω της κλιμάκωσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Ωστόσο, το ενεργειακό κόστος εξακολουθεί να βρίσκεται σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα. Η τιμή του diesel στις ΗΠΑ έχει ξεπεράσει τα 6 δολάρια ανά γαλόνι, καθώς οι πόλεμοι στην Ουκρανία και το Ιράν προκαλούν προβλήματα στην τροφοδοσία. Οι αναταράξεις στην αγορά ενέργειας έχουν συμβάλει παράλληλα στην άνοδο των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων σε υψηλά πολλών ετών. Η απόδοση του 10ετούς τίτλου κινείται κοντά στο 5%, ενώ του 30ετούς διαμορφώνεται στο 5,346%.

Στο ταμπλό

Στο ταμπλό της Wall Street η εικόνα παραμένει μικτή. Οι ενεργειακές μετοχές δέχονται πιέσεις πριν από την έναρξη της συνεδρίασης, ακολουθώντας την πτώση των τιμών του πετρελαίου, με τις Devon Energy και ConocoPhillips να καταγράφουν απώλειες.
Στον τεχνολογικό κλάδο, Nvidia και Meta ενισχύονται περίπου 1%, ενώ η Microsoft κινείται ελαφρώς χαμηλότερα και η Apple παραμένει ουσιαστικά αμετάβλητη.
Παράλληλα, η αβεβαιότητα γύρω από τον κλάδο της τεχνολογίας εντείνεται μετά την κοινή έκκληση κορυφαίων στελεχών για επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης. Ξεχωρίζει η Intel, η μετοχή της οποίας ενισχύεται κατά 3,3%, μετά την επιβεβαίωση από τη νοτιοκορεατική SK Hynix ότι εξετάζει εναλλακτικές για την ενίσχυση της διεθνούς ανταγωνιστικότητάς της. Η εξέλιξη αυτή έρχεται στον απόηχο δημοσιευμάτων που κάνουν λόγο για πιθανή συνεργασία των δύο εταιρειών στον τομέα παραγωγής ημιαγωγών στις ΗΠΑ.
Οι επενδυτές αναμένεται να παραμείνουν σε επιφυλακή και να αντιμετωπίσουν αυξημένη μεταβλητότητα στις αγορές έως ότου ξεκινήσει η επόμενη περίοδος ανακοίνωσης των εταιρικών αποτελεσμάτων.

www.bankingnews.gr