Mε ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες αλλά αντίβαρο την Coca Cola +3%, το ΧΑ -0,17% στις 2.671 μον. – Κρίσιμη η ζώνη 2.650 - 2.700 μον.

(upd18)Ήπια πτωτικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.671 μονάδες, από το υψηλό ημέρας των 2.697 μονάδων, με τις τράπεζες να εμφανίζουν μεταβλητότητα και την Alpha Bank να υποχωρεί στο -2,38%, στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες. Στα μη τραπεζικά blue chips, τα κέρδη της δεικτοβαρούς Coca Cola, που ενισχύθηκε +3%, λειτούργησαν ως αντίβαρο, αντισταθμίζοντας εν μέρει τις ισχυρές πιέσεις στις πετρελαϊκές ΕΛΠΕ και Motor Oil, που κατέγραψαν απώλειες -5%.
Η συνεχιζόμενη αντιπαράθεση μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν και η μεταβλητότητα στις τιμές του πετρελαίου μονοπωλούν το ενδιαφέρον, παραμένοντας τους βασικούς παραγοντες που διαμορφώνουν την τάση των επενδυτών.
Το πετρέλαιο λειτουργεί αυτή την περίοδο ως ένας από τους βασικότερους συνδετικούς κρίκους μεταξύ γεωπολιτικής, πληθωρισμού, επιτοκίων και αποδόσεων των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Το πετρέλαιο μετά την αρχική άνοδο υποχωρεί, με το Brent στο -1,4% στα 98,95 δολάρια το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στο -1,9% στα 90,58 δολάρια το βαρέλι, καθώς η αγορά αξιολογεί τόσο τις πιθανότητες διπλωματικής προσέγγισης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν όσο και τους κινδύνους για την προσφορά πετρελαίου στην περιοχή.
Ειδικότερα η βελτίωση του κλίματος στις αγορές ήρθε μετά τις πληροφορίες που επικαλούνται δηλώσεις Ιρανού αξιωματούχου, σύμφωνα με τις οποίες η Τεχεράνη εξετάζει το ενδεχόμενο να ανοίξει εκ νέου τα Στενά του Hormuz μέσα στις επόμενες επτά ημέρες, εφόσον οι ΗΠΑ μειώσουν τις πιέσεις και χαλαρώσουν τον ναυτικό αποκλεισμό. Παράλληλα, καθησυχαστικά λειτούργησαν και οι πληροφορίες ότι η Σαουδική Αραβία επαναφέρει σε λειτουργία τις επιχειρησιακές δραστηριότητες στον στρατηγικής σημασίας αγωγό Ανατολής-Δύσης. 
Στο επίκεντρο των επενδυτών βρίσκεται η Γενική Συνέλευση του Οργανισμού Ηνωμένων Εθνών στη Νέα Υόρκη, όπου αναμένεται να μιλήσει ο Αμερικανός Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ, ενώ παραμένει ανοιχτό το ενδεχόμενο συνάντησής του με εκπροσώπους της ιρανικής ηγεσίας. Την ίδια ώρα, οι αγορές στρέφουν το βλέμμα τους και στη διακυβερνητική σύνοδο κορυφής ΗΠΑ και Κίνας, με τους επενδυτές να προσδοκούν περαιτέρω παράταση της εμπορικής εκεχειρίας μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών παγκοσμίως.
Στις τράπεζες, με τη μεγαλύτερη πτώση έκλεισε η Alpha Bank -2,38% και ακολούθησαν Πειραιώς -0,81%, Εθνική -0,37% από -1,66% χαμηλό ενδοσυνεδριακό και Eurobank -0,19% 
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά ξεχώρισαν Viohalco +6,48%, Coca Cola +2,99%, ΕΛΧΑ +2,68%, ΕΥΔΑΠ +2,3%...ενώ ισχυρές πιέσεις ασκήθηκαν σε Motor Oil -4,95%, ΕΛΠΕ -4,8%, Lamda -1,18%....
Σε σημαντική μείωση της short θέσης στη Metlen προχώρησε  η JP Morgan στο 0,47391% από 0,78284% που αντιστοιχεί σε περίπου 443 χιλ. μετοχές.
Η μείωση έγινε στις 18 Σεπτεμβρίου, μέρα όπου έγινε το τριπλό rebalancing για την αναβάθμιση της αγοράς.
Σημειώνεται πως χθες είχε ανακοινωθεί ότι την ίδια μέρα η Qube άνοιξε short θέση στην CrediaBank ύψους 0,54973%.
Η AKO Capital παραμένει με short θέση στη Metlen ύψους 1,31857%.
Στο εσωτερικό, το ενδιαφέρον εστιάζεται στηστάση των ξένων funds στις επόμενες συνεδριάσεις, τα οποία έχουν δημιουργήσει σημαντικές θέσεις στις ελληνικές τράπεζες, απόρροια της αναβάθμισης του ελληνικού χρηματιστηρίου σε ανεπτυγμενη αγορά . Με ορίζοντα τους επόμενους τρεις μήνες, έως τη λήξη του τρέχοντος έτους αναμένεται να αποσαφηνιστεί σε μεγαλύτερο βαθμό η στρατηγική τους, μεταξύ άλλων και σε σχέση με το πολιτικό σκηνικό και τις εκλογές του Μαΐου.
Στο επίκεντρο παραμένουν οι ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων
Τα Πλαστικά Θράκης ανακοίνωσαν ανώτερα των εκτιμήσεων αποτελέσματα για το εξάμηνο και η διοίκηση βλέπει δυνατή πορεία και στο τρίτο τρίμηνο. Τα κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε 19,21 εκατ. ευρώ το α' εξάμηνο του 2026, αυξημένα κατά 133,7% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2025. Ο Κύκλος Εργασιών του Ομίλου κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 ανήλθε σε € 226,6 εκατ., έναντι € 200,2 εκατ. κατά την αντίστοιχη περίοδο του 2025, σημειώνοντας αύξηση 13,2%.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Με οριακή άνοδο ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,04% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,01%.
Περί τις 11;00, με ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες, με Εθνική -1,66%, Πειραιώς -1,29%...ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -1,16% και ο Γενικός Δείκτης στο -0,41%.
Περί τις 13:15, με αγοραστικές παρεμβάσεις στην Πειραιώς άνω του +1%, αλλά και σε επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, όπως Viohalco +6%, Coca Cola +3%, Μetlen +1,77%....ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,51% και ο Γενικός Δείκτης στο +0,79%..
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,17% στις 2.671 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.697,06 μονάδες και χαμηλό τις 2.665,07 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και επικεντρώθηκε στα μη τραπεζικά Blue chips..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε  στα 332,1 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 21,4 εκατ.  ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 42,2 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 25,1 εκατ.  διακινήθηκαν  στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 21,44 εκατ. ευρώ και όγκου 3,19 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Πειραιώς διακίνησε 380 χιλ. τεμάχια αξίας 3,97 εκατ. ευρώ, η Εθνική 75,5 χιλ. τεμάχια αξίας 1,31 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 220 χιλ. τεμάχια αξίας 1,02 εκατ. ευρώ, η Eurobank 487,7 χιλ. τεμάχια αξάις 2,3 εκατ. ευρώ και η Optima Bank 107,9 χιλ. τεμάχια αξίας 1,5 εκατ. ευρώ.
Η ΔΕΗ 121,6 χιλ. τεμάχια αξίας 2,91 εκατ. ευρώ, ο Aktor 100 χιλ. τεμάχια αξίας 1 εκατ. ευρώ,  και η Cenergy 90,2 χιλ. τεμάχια αξάις 2,1 χιλ. ευρώ, η Jumbo 57,4 χιλ. τεμάχια αξάις 1,43 εκατ. ευρώ και η Lamda 100 χιλ. τεμάχια αξάις 628 χιλ. ευρώ...
Η Alter Ego Media 210 χιλ. τεμάχια αξίας 1,35 εκατ. ευρώ, ο Φουρλής 20 χιλ. τεμάχια αξίας 80,4 χιλ. ευρώ, η Iντερτέκ 13 χιλ. τεμάχια αξίας 18,98 χιλ. ευρώ και η Κρι- Κρι 11,8 χιλ. τεμάχια αξάις 396,6 χιλ. ευρώ, η BYLOT 1 εκατ. τεμάχια αξάις 1,06 εκατ. ευρώ, η ΙΛΥΔΑ 342 τεμάχια αξάις 1,5 χιλ. ευρώ, η Lavipharm 201,4 χιλ. τεμάχια αξάις 312,3 χιλ. ευρώ 

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.671 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.650 – 2.640 μονάδες και ακολουθούν οι 2.600, οι 2.585, οι 2.500, οι 2.470, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.370 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.347 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.700 μονάδες και ακολουθούν οι 2.750, οι 2.780, οι 2.800 μονάδες και οι 2.850 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 3.207 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 3.165 μονάδες και ακολουθούν οι 3.150, οι 3.100, οι 3.075, οι 3.000, οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.708 μονάδες o εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.685 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.300 μονάδες.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -13 μ.β.

Βελτίωση καταγράφεται στην αγορά κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, μετά τις αρχικές πωλήσεις, καθώς οι επενδυτές παραμένουν ιδιαίτερα ευαίσθητοι στις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και στις έντονες διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου. Οι δύο αυτοί παράγοντες εξακολουθούν να αποτελούν βασικούς καταλύτες για την πορεία των ευρωπαϊκών ομολόγων, καθώς επηρεάζουν άμεσα τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και, κατ’ επέκταση, την πορεία της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ.
Υπενθυμίζεται ότι τον τρέχοντα μήνα ο επίμονα υψηλός πληθωρισμός, τα ισχυρά στοιχεία για την πορεία του ΑΕΠ και οι εξωτερικές πιέσεις ώθησαν τις Κεντρικές Τράπεζες να επιταχύνουν τον ρυθμό σύσφιξης της νομισματικής τους πολιτικής.
Η Federal Reserve (Fed), αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης, στο εύρος 3,75%-4%, η Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), προχώρησε επίσης σε αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2,5%. Ομοίως και η Τράπεζας της Ιαπωνίας ( BoJ ) αύξησε ο βασικό επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης, στο 1,25%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 1995.
Αμετάβλητα παρέμειναν τα επιτόκια από την Τράπεζας της Αγγλίας (BoE) στο 3,75% και της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας (PBOC) με το επιτόκιο δανεισμού (LPR) ενός έτους στο 3%, ενώ το LPR πέντε ετών παρέμεινε επίσης αμετάβλητο στο 3,5%.
Με τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη να εξακολουθεί να κινείται πάνω από τον στόχο της ΕΚΤ, οι επενδυτές προσπαθούν να εκτιμήσουν εάν η πρόσφατη αύξηση επιτοκίων αποτελεί μια μεμονωμένη προσαρμογή απέναντι στους ενεργειακούς κινδύνους ή την αρχή μιας πιο παρατεταμένης περιόδου αυστηρής νομισματικής πολιτικής.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,21% και το 10ετές ιταλικό 4,34% με το μεταξύ τους spread στις -13 μονάδες βάσης.
Αγορές καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,95% και το 2ετές στο 4,74%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνος που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Σε αναβάθμιση πολιτικού τύπου της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε BBB+ από BBB προχώρησε η Scope Ratings στις 18/9 , διατηρώντας σταθερό το outlook, σε μια κίνηση που φέρνει τη χώρα ένα βήμα πριν από την κατηγορία Α.
Την ίδια ημέρα η Moody’s Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, δηλαδή στο χαμηλότερο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Ήπιες μεταβολές στις ασιατικές αγορές

Ήπιες μεταβολές καταγράφηκαν στις ασιατικές αγορές, με επίκεντρο τις μετοχές του τεχνολογικού κλάδου, καθώς το ράλι στη Wall Street αναζωπύρωσε τη διάθεση των επενδυτών για τίτλους που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, ενώ οι αγορές στρέφουν πλέον το βλέμμα στη συνάντηση του Προέδρου των ΗΠΑ Donald Trump με τον Κινέζο Πρόεδρο Xi Jinping αργότερα αυτή την εβδομάδα.
Αναλυτικά, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα έκλεισε στο -0,03%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο +0,04%, ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο +0,15% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία +0,30%.
Οι αγορές της Ιαπωνίας θα παραμείνουν κλειστές έως την Τετάρτη 23/9 λόγω αργίας, περιορίζοντας τους όγκους συναλλαγών στις ασιατικές αγορές

Μεικτές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές

Μεικτές τάσεις καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές, με επίκεντρο τις εξελίξεις στο Ιρανικό, οι τιμές του πετρελαίου και η πορεία των επιτοκίων.
Το Brent υποχωρεί στο -1,4% στα 98,95 δολάρια το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στο -1,9% στα 90,58 δολάρια το βαρέλι, καθώς η αγορά αξιολογεί τόσο τις πιθανότητες διπλωματικής προσέγγισης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν όσο και τους κινδύνους για την προσφορά πετρελαίου στην περιοχή.
Ειδικότερα η βελτίωση του κλίματος στις αγορές ήρθε μετά τις πληροφορίες που επικαλούνται δηλώσεις Ιρανού αξιωματούχου, σύμφωνα με τις οποίες η Τεχεράνη εξετάζει το ενδεχόμενο να ανοίξει εκ νέου τα Στενά του Hormuz μέσα στις επόμενες επτά ημέρες, εφόσον οι ΗΠΑ μειώσουν τις πιέσεις και χαλαρώσουν τον ναυτικό αποκλεισμό. Παράλληλα, καθησυχαστικά λειτούργησαν και οι πληροφορίες ότι η Σαουδική Αραβία επαναφέρει σε λειτουργία τις επιχειρησιακές δραστηριότητες στον στρατηγικής σημασίας αγωγό Ανατολής-Δύσης. 
Πτώση -2,5% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Οκτωβρίου στα 71,50 ευρώ.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,30%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,40%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο -0,05%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο  +0,80% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο -0,05%..
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο -0,05%, ο S&P 500 στο +0,05%, ο Nasdaq στο +0,35% και το ETF GREC στο -0,95% (85,25 δολ.)

Μεταβλητότητα και πτώση στις τράπεζες, με ικανοποιητικές συναλλαγές - Στο χαμηλό της ημέρας η Alpha Bank άνω του -2% 

Πτωτικά έκλεισαν οι τράπεζες, εν μέσωμεταβλητότητα με ικανοποιητικές τις συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 17,3750 ευρώ, με πτώση -0,37%, με όγκο 2,09 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,69 δισ. υρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,6320 ευρώ, με πτώση -2,38% με όγκο 8,05 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,45 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 10,3550 ευρώ, με πτώση -0,81% με όγκο 3,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,80 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,73 ευρώ, με πτώση -0,19% με όγκο 7,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 17,08 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,65 ευρώ, με πτώση -0,28% και όγκο 442 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,64 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 0,9670 ευρώ, με πτώση -2,13% και όγκο 3,06 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,93 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 14,10 ευρώ, με άνοδο +2,69% με όγκο 528 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,12 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,00 ευρώ, με άνοδο +0,33% και κεφαλαιοποίηση 298 εκατ. ευρώ.

Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν τα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές
Τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν  Viohalco +6,48%, Coca Cola +2,99%, ΕΛΧΑ +2,68%, ΕΥΔΑΠ +2,3%..
Στον αντίποδα,  ισχυρές πιέσεις ασκήθηκαν σε Motor Oil -4,95%, ΕΛΠΕ -4,8%, Lamda -1,18%....
Η Coca Cola έκλεισε στα 51,70 ευρώ, με άνοδο +2,99% και κεφαλαιοποίηση στα 19,30 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 23,72 ευρώ, με πτώση -0,25% και αποτίμηση 14,17 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 12,20 ευρώ, με πτώση -0,73% και αποτίμηση 9,84 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 19,80 ευρώ, με άνοδο +1,54% και αποτίμηση 7,80 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η μετοχή της Μotor Oil έκλεισε στα 64,30 ευρώ, με πτώση -4,95% και κεφαλαιοποίηση 7,12 δισ. ευρώ.
Η Metlen έκλεισε στα 47,90 ευρώ, με άνοδο +0,71% και κεφαλαιοποίηση 6,87 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 16,85 ευρώ, με πτώση -4,8% και κεφαλαιοποίηση 5,15 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 42,80 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 5,09 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 17,08 ευρώ, με άνοδο +6,48% και κεφαλαιοποίηση στα 4,43 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 49,60 ευρώ, με άνοδο +0,69% και κεφαλαιοποίηση 3,88 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 25,00 ευρώ, με πτώση -0,24% και κεφαλαιοποίηση 3,36 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 10,08 ευρώ, με πτώση -0,40% και κεφαλαιοποίηση 2,64 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 12,48 ευρώ, με άνοδο +2,3% και κεφαλαιοποίηση 1,33 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,24 ευρώ, με άνοδο +1,41% και κεφαλαιοποίηση 102 εκατ. ευρώ

Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με τη Γερμανία στις 77 μ.β.

Αγορές καταγράφονται  22/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,21% και το 10ετές ιταλικό 4,34% με το μεταξύ τους spread στις -13 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 77 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 31 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,31% ή 310 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -13 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 40 μονάδες βάσης.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Βελτίωση καταγράφεται 22/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 22 Σεπτεμβρίου του 2026 στο 4,34%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 22/9/2026 στο 3,44%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,54% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,81% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,90% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,34% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,88%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr